Зростання навіть на 3% нам поки «не світить» – що ж буде з економікою?

Що буде з ВВП та інфляцією в Україні у 2025-2026 роках? Журнал Forbes підготував матеріал на основі зібраних прогнозів уряду, МВФ та незалежних економістів. І цей прогноз – помітно гірший за ті прогнози, які звучали ще відносно нещодавно.

ВВП

• Жоден з аналітиків більше не прогнозує зростання ВВП України на рівні 3% і вище, як це передбачалося ще на початку 2025 року.

• У консенсус-прогнозі, який експерти Forbes робили перед початком 2025 року, зростання ВВП цього року очікувалося на рівні 3,7%, а найоптимістичнішою оцінкою було 6%. Нова оцінка – 2,3%, а найоптимістичніший прогноз становить лише 2,6%.

• Економічне відновлення в першій половині 2025 року сповільнилося через посилення обстрілів, руйнування промислової та житлової інфраструктури, закриття ключових виробництв (у тому числі вугільної шахти в Покровську), проблеми в видобутку газу та агросекторі. Позитивним внеском у ВВП може стати галузь Defense Tech.

• Водночас у української економіки ще є шанс перевищити рекордний показник у $200 млрд номінального ВВП, досягнутий у 2021-му. Ось тільки інфляція долара робить радість від цього не такою яскравою.

Інфляція

• Прогноз інфляції також значно погіршився, хоча аналітики очікують її сповільнення. Ще в квітні регулятор прогнозував повернення до цілі в 5% у 2026 році, тепер НБУ переніс це на 2027 рік. До кінця цього року Нацбанк очікує 9,7% інфляції, до кінця 2026-го – 6,6%.

• Неурядові прогнозисти також погіршили свої очікування щодо темпів зростання цін. У січні прогноз становив 7,1% до кінця 2025 року. Тепер консенсус – 9,4%, а найпесимістичніша оцінка – 10,9%.

• Згідно з аналізом НБУ, погіршення інфляційних очікувань зумовлене передусім низькими врожаями, які тягнуть за собою подорожчання продуктів, а також збільшенням військових витрат і подальшим перекладанням зростаючих витрат бізнесу на споживчі ціни.

І що нам робити?

Зрозуміло, що потрібно вживати рішучих заходів, інакше Україна після війни опиниться в так званій «пастці низького зростання». Тоді як усі її сусіди (сподіваюся, крім РФ і РБ) розвиватимуться прискореними темпами.

Ось тільки я вважаю, що нічого винаходити не потрібно – все вже винайшли до нас, залишилося грамотно адаптувати. Я пропоную адаптувати для України «Реформи Мазовецького» – перші економічні реформи, які були проведені в Польщі після падіння соціалістичного ладу.

Нагадаю, наприкінці XX століття в Польщі відбувся важливий етап економічних перетворень. Після дострокової відставки президента Войцеха Ярузельського в 1990 році в країні розпочалися масштабні ринкові реформи. У нас їх знають як «Реформи Бальцеровича», але насправді першим етапом стали «Реформи Мазовецького» (на ім'я прем'єр-міністра Тадеуша Мазовецького). Суттю цих реформ стало надання громадянам повної економічної свободи на «низовому» рівні, а також зниження вартості злотого для підвищення конкурентоспроможності польських товарів.

Але головне тут – держава свідомо відмовилася від ідеї про те, що населення можна «доїти» для наповнення бюджету чи кишень чиновників. Це дозволило відносно спокійно пройти перший – найважчий – етап реформ, коли масово банкрутували і закривалися державні підприємства. Розкріпачена низова підприємницька ініціатива дозволила населенню швидко перейти на самозабезпечення і не залежати повністю від турботи з боку держави.

В Україні зараз інші стартові умови, але те ж завдання – дозволити людям заробити собі на життя в умовах низького економічного зростання, високої інфляції та паралічу державної системи соціального забезпечення.